一、分红保险定义
分红保险：是指保险公司将实际经营成果优于定价假设的盈余部分，按一定比例向保单持有人分配的人身保险。比如保险公司分红保险实际经营收入10亿，去掉开始定价假定的8亿（可能还去掉其他经营成本），将盈余的2亿，按相应的比例分配给保单持有人，这就是分红保险。
二、定价假设的三大核心要素
定义：对未来事故发生率、投资收益率、费用率和保单失效率等设定的假设条件，主要依据：
| 要素 | 含义 | 盈亏情形 |
|---|
| 预定死亡率 | 基于生命表假设的各年龄预计死亡人数，计算死亡率 | 实际死亡人数＜预计死亡人数→死差益
实际死亡人数＞预计死亡人数→死差损 |
| 预定利率 | 假设某产品每年的收益率 | 实际投资收益率＞预定利率→利差益
实际投资收益率＜预定利率→利差损 |
预定费用率 （经营费用） | 预先设定的运营费用占全部保费的比率 | 实际费用＜预定运营费用→费差益
实际费用＞预定运营费用→费差损 |
三、盈余的计算与分配
盈余来源
实际经营成果（如实际投资收益率 5%）- 定价假设（如预定利率 3.5%）= 可分配盈余（1.5%）。
分配比例
四、分红的不确定性与监管
不确定性原因
定价假设固定（经银保监会审核），但实际经营成果（投资收益、死亡率、预定费用率等）随市场变化，故分红非保证，理论上可能为零（目前市场上无零分红的案例）。
监管机制
五、分红流程与归属
分红时间线
分红归属
保单持有人（通常为投保人）享有红利请求权，故分红型终身寿险的分红属于投保人。
六、核心概念对比表
| 项目 | 要点 |
|---|
| 定价假设 | 死亡率、利率、费用率的预设值，是盈余计算的基准 |
| 可分配盈余 | 实际经营成果 - 定价假设的差额，非保险公司全部利润 |
| 分红比例 | 银保监会规定≥70%，具体由公司决定 |
| 分红性质 | 非保证，受市场投资收益、公司经营效率影响，但受严格监管 |
分红保险的本质是 “共享保险公司经营成果”，其核心逻辑围绕 “定价假设” 与 “实际经营” 的差额展开。尽管分红具有不确定性，但在监管框架下，保险公司需按规范流程分配盈余，为投保人提供了一定的风险共担与收益共享机制
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